Lettera al Parco Buoi

Caro Parco Buoi, che bellezza essere per una volta al comando dei giochi, quelli veri, mica scherzi si intende, eh si, perchè sai ormai dopo il ’29, l’87, il 2000, addirittura la new economy, adesso chi ti ferma più, finalmente hai capito come funzionano veramente le alchimie finanziarie e nessuno, dico nessuno può più fregarti. Pensa addirittura che è appena uscito un report in cui ben il 90% dei traders è bullish!!! E’ ciò a memoria d’uomo non era quasi mai capitato. Sei riuscito a convincere pure loro! Ah bè..non vorrei deluderti se ti ricordo che dal 1990 di statistiche ne esce un’altra, e questa dice che il 90% dei trader alla fine rimette tutto il suo capitale…mica per caso vi sarete messi d’accordo? Si ma…banali coincidenze. A proposito, stavolta non siete soli, proprio l’altro giorno un telegiornale cinese ha detto che a Shangai su 16 milioni di abitanti ben 11 milioni hanno messo soldi in borsa…taxisti, fruttivendoli, pensionati, studenti…insomma tutti proprio come nel lontano 1929 di la dal PAcifico e hai visto caro Parco Buoi la borsa cinese che scintille? 75% in un anno…si ma stavolta è la volta buona mica come 70 anni fa…allora i cinesi mica c’erano, sono in tanti loro e se qualche cattivo volesse “vendere” ci pensano loro a “comprare” e a non far cader giù tutto quanto…possiamo dirlo:siamo in una botte di ferro.Ora non mi fraintendere mentre stappiamo spumante e noccioline se ti riporto l’opinione di Andy Xie, che è stato l’investitore sui mercati asiatici per Morgan Stanley. Dice alla Reuters: «Ritengo che il crollo avverrà prestissimo. La gente sarà colta di sorpresa. Quando arriva la fine, sarà brutta». L’esperto indica i motivi del rialzo trionfale: eccesso di liquidità e inflazione che portano a valutazioni irreali dei titoli. L’industria cinese produce moltissimo, ma con margini bassissimi, quasi a profitto zero: ciò dà lavoro alle decine di milioni che entrano nel mercato del lavoro ogni anno, ma può durare solo finchè dura il credito abbondante e l’indebitamento a basso costo. Ma che vuoi farci caro Parco Buoi…uno che si chiama Andy…e poi non stiamo brindando al fatto che le redini le hai prese tu? Già già…le redini, mi dici “hai visto Wall Street?” non saranno mica stupidi pure loro. No, assolutamente, il DowJones è bellissimo nella sua ascesa, al limite del venerabile…vorrei ricordarti le mie analisi di Elliott, saremmo un pò al capolinea…si si hai ragione, non devo confondere i soldi con le onde però dai, giusto per farmi contento clikka qui a destra e leggiti nella sezione “In Evidenza” quella relativa al mitico DowJones…così, giusto per farci due risate sai, a me in fondo piace essere preso in giro, vuoi ancora spumante? A proposito ma con cosa hai pagato queste bollicine? Ah certo, carta di credito..lo sai che in America ora addirittura pure i biglietti per le partite li puoi pagare a rate? Negli ultimi 5 anni il debito americano è passato da 30 trilioni di dollari a 43 trilioni…beh…vorrà dire che possono permettersi di pagarlo…a ecco ora mi chiedi che è questo grafico qui sopra, bello mi dici, come sale bene…ci si può speculare sopra? Eh no, oddio ora mi tocca mandarti lo spumante di traverso, vuoi che ti dica cosa è? Più o meno è l’effetto leva attuale degli Hedge Funds, più o meno significa che con due spiccioli hanno un capitale 250 volte superiore che gira nei mercati..dirai, e come fanno? Eh…magia della premiata stamperia FED che butta fuori biglietti verdi o meglio ora è tutto cybernetico…virtuale, si chiama “credito” e lo produce ad un ritmo del 11,8% l’anno…sotto il rampollo Bush il dollaro ha perso il 60% del suo valore…e dove va tutta questa liquidità? Housing, Financial Markets insomma e dove vuoi che vada? Qualcuno dovrà pure pomparli sti mercati…peccato siani pompati a suon di debiti e non di cash vera…ma che vuoi farci caro Parco Buoi sono i tempi che cambiano! Facciamo un esempio? Bene, te ne riporto uno fresco fresco che ho letto girovagando in internet…mi sembra che più o meno sia quello che è scritto nel grafico: un Hedge Fund dispone di 10 milioni di dollari, e ne raccoglie altri 50 milioni con credito a basso prezzo, con questo denaro «leveraged» (su cui deve pagare interessi) compra azioni di aziende che anch’esse sono «leveraged» al 300%, ossia per ogni dollaro di capitale ne hanno tre in prestito, su cui pagano interessi; e compra anche «attivi» che sono i pacchetti di debito emessi dai «subprime lenders», confezionati con le promesse di pagamento degli individui che hanno contratto mutui impagabili, e con questa roba, il nostro hedge fund si forma un portafoglio che «vale» sulla carta 160 milioni (avendo di suo 10 milioni).
Non basta: ci sono poi i «fondi dei fondi», che comprano le quote degli hedge funds, e anch’essi sono esposti con debiti. Alla base di tutto c’è il consumatore americano, notoriamente stra-indebitato, diciamo al 200%. Cosa mi dici? Hai un pò di vertigini? Ti sembra tutto un castello di carte da giuoco? Dai Parco Buoi, ma se sei tu ad avere in mano le redini di cosa ti preoccupi? Facciamoci un’altro goccetto di spumante….ah..vuoi sapere come va a finire? Ecco, dato che l’economia americana è «leveraged», cumulativamente, al 3.600%, secondo un calcolo dell’analista Steven McIntyre di http://www.texashedge.com diciamo che, su un capitale investito di 100 dollari, se la Borsa cala del 3%, l’azienda indebitata perde 9 dollari, il fondo speculativo 27 (su cento dollari, ricordate), il fondo dei fondi perde 54 dollari, e il consumatore individuale perde tutti i suoi cento dollari, anzi di più: viene spazzato via. Si ma non ti preoccupare…tra l’altro il grafico qui sopra è di una certa Bridgewaters…devo essermi sbagliato con la cantante, magari sono gli estratti conti della sua carta di credito…spendacciona la tipa! Cosa dici? Ah già…noi siamo su una botte di ferro…lo avevi già detto…e poi mica andranno a picco USA e CINA insieme? No, certo che no, sai che…i Cinesi hannoun sacco delle loro riserve espresse in dollari…e sono un grande finanziatore straniero della baracca USA…sono legati come due bravi sposini…si vogliono un gran bene! Vivranno felici e contenti…magari con qualche stravizio in meno..che dici? No…dai basta parlare di finanza…finiamoci lo spumante e godiamoci questo bull market bello come il sole…si mi hai convinto, domani vado in banca accendo un mutuo e li butto tutti in borsa…non saremo mica più coglioni dei cinesi!